Доллар отступает на фоне оптимизма по снижению ставок; евро близко к многолетнему максимуму

Доллар США снизился в понедельник, оставаясь близким к своим многолетним минимумам.

Причины этого – оптимизм в отношении торговых соглашений и нарастающие ожидания о возможном снижении процентных ставок Федеральной резервной системой в ближайшем будущем.

По состоянию на 12:10 по московскому времени индекс доллара, следящий за его динамикой по отношению к корзине из шести основных мировых валют, упал на 0,2%, достигнув 96,810 и оказавшись на пути к уменьшению на 2,6% в июне. Оптимизм усиливается в свете того, что непредсказуемая торговая политика администрации Трампа может подходить к концу. На прошлой неделе Белый дом объявил о достигнутой договоренности с Китаем, а Канада отменила налог на цифровые услуги для восстановления переговоров.

Кроме того, в конце прошлой недели Bloomberg сообщило, что президент Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен на закрытом саммите сказала европейским лидерам, что верит в возможность достижения соглашения с США до 9 июля, когда должны вступить в силу новые тарифы.

Устранение риска потенциально инфляционных тарифов может стать решающим фактором для дальнейшего снижения процентных ставок ФРС, что в свою очередь окажет давление на доллар. Выступление главы ФРС Джерома Пауэлла перед Конгрессом на прошлой неделе было воспринято как мягкое, он отметил, что снижение ставок возможно, если инфляция не вырастет этим летом из-за тарифов.

Ставки на хотя бы одно снижение на четверть пункта к сентябрю возросли до 91,5%, по данным инструмента FedWatch от CME, в сравнении с 83% на прошлой неделе. Следующее заседание Комитета ФРС по установлению ставок пройдет в июле, после чего не планируется заседание в августе.

Инвесторы также внимательно следят за законопроектом Трампа о снижении налогов и расходов, который сейчас рассматривается в Сенате и может увеличить национальный долг на $3,3 трлн за десять лет, согласно подсчетам Бюджетного управления Конгресса.

В Европе курс пары EUR/USD немного повысился на 0,1%, достигнув 1,1730, практически не дотянув до уровня 1,1754, установленного в пятницу – самого высокого с сентября 2021 года, что связано со слабостью доллара. Тем не менее, внутренние факторы слабо влияют на динамику роста единой валюты.

Розничные продажи в Германии неожиданно упали на 1,6% в мае по сравнению с предыдущим месяцем, ослабив ожидания сильного роста в рамках второго квартала для крупнейшей экономики Европы. Также ожидаются данные по инфляции в Германии и Италии, которые, вероятно, укажут на умеренное ускорение общего показателя ИПЦ еврозоны, публикация которых запланирована на эту неделю.

Аналитики ING отметили, что в текущих условиях рынки ожидают первого снижения ставки Европейским центральным банком в декабре, и предсказывают, что риски склоняются к мягкой переоценке.

Курс GBP/USD снизился на 0,1% до 1,3705, чуть ниже четвергового пика 1,3770, высочайшего уровня с октября 2021 года. Экономика Великобритании растет наиболее быстрыми темпами за год: в первые три месяца 2025 года объем производства увеличился на 0,7%, что подтверждает предварительные оценки.

Тем не менее, такие темпы роста не ожидаются в будущем, и Банк Англии спрогнозировал рост примерно на 0,25% во втором квартале этого года.

В Азии курс USD/JPY снизился на 0,4%, составив 144,07, несмотря на данные, демонстрирующие, что промышленное производство Японии в мае росло гораздо медленнее, чем предполагалось. Курс USD/CNY упал на 0,1%, достигнув значения 7,1654, но китайская валюта близка к самым сильным показателям с ноября.

Данные индекса менеджеров по закупкам показали, что производственный сектор Китая сократился в июне несколько меньшими темпами, чем ожидалось, в то время как непроизводственные заказы увеличились. Показатели указывают на некоторое улучшение бизнес-активности в Китае, где наблюдается восстановление зарубежных заказов после договоренности США и Китая о снижении торговых тарифов в мае. Однако производственный сектор страны по-прежнему снижается третий месяц подряд, что указывает на давление со стороны высоких тарифов США и вялый внутренний спрос.