UBS ожидает, что USD/CHF будет торговаться уверенно ниже 0,80 в долгосрочной перспективе

Швейцарский франк демонстрировал стабильность в течение значительного времени, сохраняя свою силу по отношению к доллару, даже с учетом приближающегося 9 июля, когда истекает 90-дневный льготный период для американских тарифов, согласно исследованию UBS.

С апреля, когда на рынке произошли значительные изменения, курс USD/CHF постепенно снизился ниже уровня 0,80, в то время как EUR/CHF остается в диапазоне от 0,930 до 0,945. В июне Швейцарский национальный банк снизил процентные ставки на 25 базисных пунктов, установив их на уровне 0%, и может рассмотреть возможность введения отрицательных ставок, если швейцарский франк продолжит укрепляться или другие центральные банки также примут решение о снижении ставок.

Аналитики UBS предсказывают, что курс USD/CHF будет долгое время находиться ниже 0,80, однако они отмечают, что вероятность значительного роста швейцарского франка против доллара не выглядит убедительной в связи с все еще высокой доходностью USD. Разница в ставках между еврозоной и Швейцарией остаётся на высоком уровне, так как Европейский центральный банк завершил свой цикл снижения.

Недавно швейцарский франк укрепился против ряда валют на фоне рыночной напряженности, однако UBS предупреждает, что некоторые из таких укреплений могут оказаться недолговечными. Банк рассматривает текущие позиции как возможность для вложений в британский фунт, скандинавские валюты или австралийский доллар, которые, по прогнозам UBS, могут показать лучшие результаты по сравнению с швейцарским франком во второй половине 2025 года как по спотовым ценам, так и по доходности.

Для инвесторов, которые планируют хеджирование USD, UBS рекомендует делать это в первую очередь для снижения волатильности и управления рисками, но предупреждает, что в долгосрочной перспективе затраты на хеджирование, вероятно, превысят ожидаемую доходность от спотовых операций.