Центробанки задумались о девальвации своих валют на фоне обвала доллара — CNBC

Падение курса доллара стало причиной укрепления других валют, что принесло как положительные, так и негативные последствия для центральных банков по всему миру, сообщает CNBC.

Изменения в американской экономической политике вызвали отток капиталов из доллара США и казначейских облигаций, что наглядно проявилось в снижении индекса USD более чем на 9% с начала года. Аналитики предполагают, что такой тренд продолжится.

По последнему мировому опросу менеджеров фонда Bank of America, 61% участников ожидают дальнейшего снижения курса доллара в ближайшие 12 месяцев, что является наибольшим уровнем недовольства с точки зрения крупных инвесторов за почти два десятилетия.

Отток из американских активов может сигнализировать о более глубоком кризисе доверия, что, в свою очередь, может привести к растущей импортной инфляции из-за ухудшения курса доллара. Ослабление USD поддержало укрепление других валют, среди которых выделяются японская иена и швейцарский франк, а также евро. Начало года принесло японской иене более чем 10%-ное укрепление по отношению к доллару, а швейцарский франк и евро подорожали примерно на 11%.

К числу валют, укрепившихся в этом году, относятся мексиканский песо (+5,5%), канадский доллар (+4%) и польский злотый (+9%), тогда как российский рубль удивил ростом более чем на 22%.

Тем не менее, некоторые валюты развивающихся рынков продолжают терять в стоимости, несмотря на ослабление доллара. Вьетнамский донг и индонезийская рупия упали до исторических минимумов, а турецкая лира также продемонстрировала значительное снижение. Китайский юань, достигнув рекорда по падению против доллара, впоследствии продемонстрировал устойчивость.

Эксперты отмечают, что ослабление доллара оказалось облегчением для многих стран и их центральных банков, хотя существуют исключения, такие как Национальный банк Швейцарии. Страны с развивающимися экономиками, имеющими значительные задолженности в долларах, извлекают выгоду от снижения курса USD, так как это уменьшает бремя долгов. Более сильная местная валюта также делает импорт дешевле, что может способствовать снижению инфляции и предоставлять центральным банкам возможность понижать ставки для поддержания экономического роста.

Недавние распродажи доллара предоставили центральным банкам больше свободы действий в вопросе снижения процентных ставок. Однако усиление местной валюты может негативно сказаться на экспортной конкурентоспособности, особенно для азиатских стран, которые являются крупными производителями товаров на мировом рынке.

Вопрос девальвации валют становится актуальным для развивающихся рынков, особенно в Азии. Странам нужно действовать осторожно, чтобы избежать возможного оттока капитала и других рисков. Девальвация может восприниматься администрацией США как торговая мера и вызвать ответные действия.

Центральные банки, как правило, не стремятся к девальвации, поскольку это может привести к увеличению инфляции, что, в свою очередь, заставляет их быть осторожными и стараться не превышать свои целевые уровни.

Хотя многие центральные банки теоретически могут ослабить валюту, это маловероятно в текущих условиях. Возможность девальвации зависит от ряда факторов, таких как валютные резервы, внешние долги и торговый баланс. Направление торговых переговоров также будет иметь решающее значение для принимаемых решений странами.

В текущей геополитической ситуации девальвация может спровоцировать противодействие и обвинения в манипуляциях. При этом существующая торговая напряженность может подталкивать центральные банки к более протекционистским мерам, что в свою очередь может стать причиной новых валютных манипуляций.