Morgan Stanley прогнозирует продолжение количественного ужесточения ЕЦБ

Аналитики Morgan Stanley ожидают, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) продолжит практику количественного ужесточения (QT), продвигаясь к системе с управляемым спросом.

Это предсказание сделано на фоне возросших рисков для экономических перспектив еврозоны. В связи с этим, предполагается, что ЕЦБ будет корректировать процентные ставки, вместо того чтобы использовать свои активы.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что основная задача центрального банка не заключается в финансировании оборонительных и инфраструктурных расходов. Согласно прогнозам Morgan Stanley, к концу 2025 года избыточные резервы в еврозоне могут снизиться до 2,5 трлн евро.

Анализ компании показывает, что некоторым банковским системам, включая итальянский сектор, потребуется увеличить свои резервы до конца года. Ожидаемый рост спроса на резервы, вероятно, приведет к увеличению разницы в ставках по краткосрочным евро как на обеспеченных, так и на необеспеченных рынках. Это связано с тем, что банки сначала будут пытаться получить финансирование на рынке, а затем постепенно начнут больше зависеть от центрального банка. Такой переход будет происходить на фоне сокращения общих резервов и увеличения рыночных ставок.