Goldman Sachs снижает прогнозы роста ВВП Китая из-за повышения тарифов Трампом до 125%

Goldman Sachs (NYSE:GS) скорректировал свои прогнозы по темпам роста экономики Китая на фоне усиливающейся торговой напряженности с Соединёнными Штатами.

Изменения стали следствием решения президента Трампа о повышении пошлин на китайские товары до 125%. Теперь аналитики банка ожидают, что реальный ВВП Китая вырастет на 4,0% в 2025 году и на 3,5% в 2026 году, что ниже прежних прогнозов, составивших 4,5% и 4,0% соответственно.

Повышение тарифов последовало после того, как Пекин ответил увеличением пошлин на американские товары на 84%. Goldman Sachs оценивает, что общее увеличение эффективных тарифов США с начала президентства Трампа — с 11% до 125% — может привести к снижению реального ВВП Китая на 2,6 процентных пункта, включая убыток в 2,2 процентных пункта в 2025 году.

Стратеги банка, возглавляемые Эндрю Тилтоном, отметили, что достижение 4,5%-ного роста ВВП в текущем году будет весьма сложной задачей. В ответ на растущее экономическое давление Goldman Sachs предполагает, что китайское руководство внедрит дополнительные меры поддержки. Теперь банк ожидает снижения процентных ставок на 60 базисных пунктов в этом году — по сравнению с ранее рассматриваемыми 40 базисными пунктами — а также увеличения прогноза по "расширенному фискальному дефициту" до 14,5% от ВВП, в то время как в 2024 году этот показатель составит 10,4%.

Тем не менее, даже с такими значительными мерами смягчения, стратеги уверены, что они не смогут полностью нейтрализовать негативные последствия от тарифов. Пересмотр прогнозов также учитывает внешние факторы, включая ослабление глобального спроса, что дополнительно приведет к снижению ВВП на 0,2 процентных пункта в текущем году.

Недавние события продемонстрировали, насколько быстро Трамп может менять тарифные ставки и вероятные перспективы высоких пошлин на китайские товары. Страновые эксперты ожидают, что от 10 до 20 миллионов китайских рабочих могут быть задействованы в экспорте в США, что вызывает опасения по поводу напряженности на рынке труда.

Хотя Goldman Sachs прогнозирует, что рост реального ВВП в текущем году составит 4%, что соответствует официальной цели "около 5%", банк предупреждает, что альтернативные индикаторы роста могут оказаться ниже этого уровня.